Monday, August 28, 2017

Bounce of Biotechnology Sector

In March I noticed on the blog that the XBI Biotechnology sector, followed by the IBB etf, was once again gaining popularity, but technically it had a $303 resistance that took months to overcome. This week he did it and confirmed the breakout, for a 10% weekly advance, supported by Trump's declarations of smoothing regulations for pharmaceutical products.

This has also generally favored the Health XLV sector, which is shaping up to be the leading sector in 2017, leaving it unclear ifTrump's initiative achieves Senate approval these days, which would be the 'green light' required to invest in this sector. If so, I recommend long positions in IBB, but in the short term, because of the usual swings of the Trumponomics. And for those who like the highest risk-reward is the triple-speed LABU, with more than 40% profit (!) this week.


One company in the sector that should be followed is the giant Gilead Sciences GILD. One of the lowest Market Cap is Clovis Oncology CLVS, which had an incredible week after the success of its ovarian cancer inhibitor Rubraca, already approved by the FDA, which caused its stock to rise 46.5% on Wednesday, a rise that strengthens more to this sector.

Everything looks favorable for the rise in the Biotech sector to continue. The MACD crossing confirms the rise.
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Wednesday, August 23, 2017

BVL, la Bolsa de Valores de Lima: Perspectivas 2017-II

Iniciándose la segunda mitad del año, creo útil dar una vistazo a la bolsa local, y esbozar una perspectiva para los próximos meses. Como introducción, reproduzco parte de mi post de octubre del año pasado donde explicaba porque me es tan poco atractiva la Bolsa de Valores de Lima IGBVL para hacer trading.

"Como habrán notado, comento muy poco la bolsa local. Es debido al enfoque de mi blog (Wall Street) y a las sabidas limitaciones de la BVL, que simplemente no van con mi gusto y estilo de trading: poco dinamismo al ser muy pequeña, pobre volumen diario negociado con escasas transacciones, alta volatilidad, pocas compañías tradeables, ausencias de options como medio de inversión, pocos brokers online, excesiva dependiencia de un solo sector industrial (minería), poca influencia de nuestro acontecer político y económico local en el movimiento diario, etc. Es curioso, pero el país lleva años de crecimiento en todo aspecto y mientras tanto la BVL sigue manteniendo en esos años su iliquidez inalterable, tan es así que estuvo a punto de pasar a mercado frontera hace solo unos meses.

A que se debe? Creo que hay un desconocimiento general sobre que es y cuales son las ventajas del Mercado de Valores. Por otro lado, las Sociedades Agentes de Bolsa independientes poco pueden hacer frente a las principales SAB que son manejadas por los principales bancos locales, lo cual no es malo, pero lamentablemente ellos le dedican nula promoción a su linea bursátil, como si lo hacen con sus otros productos como depósitos a plazo fijo, préstamos o cuentas de ahorro (!).  El principal acceso del ciudadano común con excedentes de dinero que desea invertir en la bolsa, es vía los fondos mutuos de renta equilibrada y variable, o también el fondo 3 de las AFP. Olvidaba agregar el "genial" impuesto de 5% a la ganancia en acciones desde el 2013, desmotivante para cualquier inversor. Complicado panorama para ponernos a la par de otras bolsas latinoamericanas."



Hoy, el complicado entorno político local, inviable en estos meses, puede si repercutir esta vez en el mercado, pues hay que notar que no salimos de las inversiones entrampadas, y por ende la economía se viene estancando como lo demuestran todos sus indices, entre ellos el PBI, (disminuyendo gradualmente a niveles que no se tenia aquí hace 8 o 9 años). Además el déficit fiscal va a crecer por las obras de reconstrucción del Niño, rumoreándose que Moody podría bajar nuestra calificación crediticia de A3 a BA1, por ese motivo.


Por otro lado el etf que sigue a la bolsa peruana EPU, atento a este panorama, viene redimiendo su número de unidades (shares outstanding) progresivamente desde abril. Como señal, no es buena, pero no veo que sea un factor decisivo en la tendencia del indice IGBVL pues como se vé abajo en el gráfico comparativo, al contrario, su performance viene relativamente al alza. Se necesitan más motivos que ese para mover un mercado de acciones.

Y es que nuestra bolsa siempre dependerá de los minerales. A las mineras locales les irá bien, y por ende a nuestra bolsa, si el precio del commodity sube, y esto no depende de su producción local sino del entorno geopolítico mundial. Mi estudio fundamental apunta ahi, veamos brevemente: 

- el cobre es el que mineral que mejor viene en el año y con buenas perspectivas ante la sostenida alza de demanda china. El futuro /HG a $2.68 es el mejor precio en 4 meses. Ademas si Trump cumple su promesa de Rebuilding America's Infrastructure, el cobre, material clave en la construcción, subirá su demanda y por ende su precio. 
  
- el oro /GCel activo financiero de refugio por excelencia, hoy está en mínimos de 6 semanas, se entiende por la relativa calma mundial y por el alza de tasa de interés de la FED, la cual refuerza al dolar y el deseo de activos mas riesgosos de parte de los inversionistas. Hoy quebró el promedio SMA200, y sigue bajando, comenzando a testear el psicológico soporte en $1,200.

- la plata /SI en igual situacion, pues generalmente acompaña al precio del oro, siendo más volátil, tiene un soporte clave en $15.80 en el corto plazo.


Como se vé, el tener commodities con precios unos en alza y otros en baja, hace que el indice de la BVL se mantenga en un rango lateral desde mediados de mayo, como se ve en el gráfico inferior. Si las variables políticas mundiales de hoy se mantienen un tiempo (algo improbable dado el impredecible entorno: Rusia, Corea del Norte, Siria, etc), el analisis técnico puede ayudar a encontrar los puntos de entrada. Veamos:

 
A la derecha, el IGBVL (en velas verdes y rojas) en rango lateral. Con el cobre a la alza, seguirá en ese rango mientras no despegue el oro.  A la izquierda, ver la poca influencia que viene teniendo la disminución de shares del EPU, pues el IGBVL, incluso con menor float, no ha acompañado su caida.

El analisis tecnico, muestra que el precio se viene moviendo 2 meses dentro de su rango lateral, cerca a la zona superior de la Bohlinger Band (en morado), habiendo superado los 3 promedios SMA (en celeste) y además con un reciente cruce al alza en el MACD el viernes, todas señales bull. Además ha formado un claro symmetrical triangle, con 3 lower highs y 3 higher lows, estando a puertas de un aparente breakout al alza, que primero debe ocurrir, y luego confirmar su validez o no en estos próximos días, por lo que conviene seguirlo. Mi sugerencia final es esperar dicha resolución del gráfico para hacer trading a corto plazo a través del EPU.


El analisis fundamental y el tecnico van de la mano. Ese aparente breakout en el grafico del IGBVL podria venirse abajo con alguna noticia que hunda el precio del cobre o el oro. Recomiendo trabajar todo a corto plazo (swing trading).
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Monday, August 14, 2017

Stocks to Watch: Blue Apron $APRN



Blue Apron ($APRN), $8.27.


Expanding the recent post about the unicorn companies and their future, it does not stop calling attention the terrible performance that the recent IPO of the Unicorn Blue Apron APRN is having, almost 20% below its starting price. Comparisons, in this sense, with Snapchat SNAP, Fitbit FIT or Groupon GRPN are immediate: all very original, very
technological, with many followers, but in a few years have seen their stock sink to negligible levels. And, while it is premature to draw conclusions by similarities, there are already several interpretations of the market: are these technological companies really worth so much? Are they part of a slow and different bubble dot-com 2.0? Is the influence of its new competitor Amazon AMZN, after its purchase of Whole Foods WFM? Was not it more comfortable to continue as a private company?


Think that Blue Apron thought to leave to the market with an IPO of $ 17 ... excess of confidence?

Already since I wrote about Snapchat I expressed my doubts about these fashion technology companies, and more for intuitive reasons as I wrote there. Excessive optimism and overvaluation can play against them. Blue Apron, a company dedicated to the new item of programmed delivery of food kits to prepare and that only operates in the USA, is of almost family origin, its sales growth since its creation in 2012 was exponential, it uses sophisticated refrigeration systems, control of quality, packaging, shipping, all supported by advanced technology. As a concept, all very interesting, but the market seems to show another face: its distrust in these new ventures (or will it be the exhaustion of the model?). My reading is as follows: Wall Street often fixes a lot on the details, and therefore interpreted the tremendous downturn in its IPO price from $ 17 to $ 10 the attitude of a company too ambitious (or arrogant) that thought was very astute, until they made her 'step on land'. Sentiment trading, what they say ...

Personally I see it as a stock only for speculation, that is to say buy the dip when a technical indicator indicates me (as in these moments) or some brief dead cut bounce (temporary recovery after a long fall of the stock) also like in these moments, but never as a long-term investment. Too much risk as described above, in addition to belonging to a sector saturated and super regulated such as Health.

As an additional, this good report in The Motley Fools gives a better idea of ​​the history of Blue Apron and its projections https://www.fool.com/investing/2017/06/08/blue-apron-becomes-the-latest -unicorn-to-pursue-an.aspx
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Thursday, August 3, 2017

Bonds: the most attractive market today

Undoubtedly, for a trader, the most attractive market to follow since June is the primary one, of fixed income or debt issuance. Thus, today in Europe, a weak auction of French bonds deepened the fall in the price of these, raising its yield 10 points. The same happened in Germany (9 points), the United Kingdom and Spain. The Bund, a 10-year German bond, the European benchmark for this market, comes with its yield up more than a week ago, reaching its maximum in 18 months, this since Draghi made his hawkish comment on European bonds.

The truth is that it is already necessary for the health of the European market that this immense debt be deflated, I had already commented it months ago here, but the disaster can take on epic dimensions. After seeing his ambiguous minutes today, it remains the feeling that the ECB does not have total control of the situation ... very dangerous.

In the US, by contagion, its counterpart TNX follows the same bull path. We will see what happens tomorrow with the official data of Employment Situation, because the returns tend to react abruptly with this data, although the market already assumes that the US is in the phase of 'full employment', as it says the very low unemployment rate 4.3 % of last month. Also look at the now important average hourly earnings data, which moves inflation, is expected 0.2%.


 If you follow this blog, and did trading (via TLT or TMV) when we notified the upward trend in TNX (two weeks ago at 2.19%, today at 2.37%), tomorrow may be a day to collect benefits, prior to the data. Even more so considering that today's ADP private employment data, which is generally aligned with that of tomorrow's employment, was quite weak.


After breaking the multi-year trendline in November 2016 (Trump effect), the TNX rate
 has been recovering strongly towards its next resistance by 2.6%. Tomorrow the 
employment data will be key.

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